За последние 1,5 года очень многие клиенты отрыли брокерские счета за границей, а еще большее количество собирается это сделать/рассматривают для себя такую возможность.
Недавно я анализировал существующие предложения на рынке ОАЭ и обнаружил, что практически никто из брокеров не предлагает открытие индивидуальных личных брокерских счетов. Что предлагается – это так называемые омнибус (omnibus) счета.
Это не плохо и не хорошо. Но данные счета обладают характеристиками, которые нужно учитывать. Поэтому решил про это написать
Омнибус-счет - это тип счета, предлагаемый брокерскими фирмами, в котором активы клиентов объединяются в пул и хранятся вместе. Вместо поддержки отдельных счетов для каждого отдельного клиента брокерская компания объединяет активы нескольких клиентов в одном счете омнибус. На омнибус-счете обычно не раскрываются имена конечных бенефициаров. Счет открыт на имя брокерской компании, а собственность клиентов на активы представлена через суб-счета.
Основные плюсы такого счета:
+ Снижение издержек брокера, и как следствие, более низкие комиссии для конечного клиента.
+ Более широкий доступ к финансовым инструментам и международным рынкам
+ Нераскрытие конечного бенефициара. Стороной сделки всегда выступает брокер, активы хранятся в депозитариях также на имя брокера.
Последний пункт делает брокерские омнибус счета одной их немногих оставшихся возможностей для российских клиентов инвестировать в иностранные ценные бумаги. Поскольку при владении активами напрямую существует очень высокий риск того, что активы будут сегрегированы/заблокированы по требованию европейских депозитариев Euroclear и Clearstream (при отсутствии у гражданина РФ резиденции ЕС или Швейцарии)
Но есть и очевидные минусы:
-Ограниченный контроль над активами. Брокерская компания сама выбирает контрагентов для сделок и хранения активов.
-Поскольку активы объединены в один пул, в теории денежные средства и ценные бумаги одного клиента могут быть использованы для временного удовлетворения обязательств по сделкам других клиентов
-Брокерская компания, как правило, имеет право пользоваться активами клиента, равно как и кастодианы, хранящие бумаги.
Иными словами, существует риск утратить контроль над активами в случае банкротства брокера или одного из его контрагентов или клиентов. Конечно, во всех юрисдикциях существуют законодательные защитные механизмы, но они не смогут полностью исключить подобные риски, особенно если право объединять и использовать активы клиента прописано в договоре. К тому же, в большинстве случаев, подписывая брокерский договор, клиент подтверждает, что он является «профессиональным инвестором» (не розничным). В большинстве стран законодательные механизмы защиты для «профессиональных» инвесторов ниже, чем для розничных.
Общая рекомендация следующая: внимательно изучайте договор и прежде чем переводить активы четко поймите, где будут храниться ваши активы, и что может и не может брокер с ними делать без вашего ведома согласно договора. Для клиентов с крупными портфелями я бы все же рассмотрел вариант открытия индивидуального инвестиционного счета в банке. Издержки там, скорее всего будут выше, комплаенс сложнее и дольше, но вы будете прямым владельцем активов с максимальным контролем. Для россиян дополнительным требованием будет наличие европейского ВНЖ, чтобы убрать риск сегрегации/блокировки. Опции получения ВНЖ в Европе для россиян по-прежнему есть.
Недавно я анализировал существующие предложения на рынке ОАЭ и обнаружил, что практически никто из брокеров не предлагает открытие индивидуальных личных брокерских счетов. Что предлагается – это так называемые омнибус (omnibus) счета.
Это не плохо и не хорошо. Но данные счета обладают характеристиками, которые нужно учитывать. Поэтому решил про это написать
Омнибус-счет - это тип счета, предлагаемый брокерскими фирмами, в котором активы клиентов объединяются в пул и хранятся вместе. Вместо поддержки отдельных счетов для каждого отдельного клиента брокерская компания объединяет активы нескольких клиентов в одном счете омнибус. На омнибус-счете обычно не раскрываются имена конечных бенефициаров. Счет открыт на имя брокерской компании, а собственность клиентов на активы представлена через суб-счета.
Основные плюсы такого счета:
+ Снижение издержек брокера, и как следствие, более низкие комиссии для конечного клиента.
+ Более широкий доступ к финансовым инструментам и международным рынкам
+ Нераскрытие конечного бенефициара. Стороной сделки всегда выступает брокер, активы хранятся в депозитариях также на имя брокера.
Последний пункт делает брокерские омнибус счета одной их немногих оставшихся возможностей для российских клиентов инвестировать в иностранные ценные бумаги. Поскольку при владении активами напрямую существует очень высокий риск того, что активы будут сегрегированы/заблокированы по требованию европейских депозитариев Euroclear и Clearstream (при отсутствии у гражданина РФ резиденции ЕС или Швейцарии)
Но есть и очевидные минусы:
-Ограниченный контроль над активами. Брокерская компания сама выбирает контрагентов для сделок и хранения активов.
-Поскольку активы объединены в один пул, в теории денежные средства и ценные бумаги одного клиента могут быть использованы для временного удовлетворения обязательств по сделкам других клиентов
-Брокерская компания, как правило, имеет право пользоваться активами клиента, равно как и кастодианы, хранящие бумаги.
Иными словами, существует риск утратить контроль над активами в случае банкротства брокера или одного из его контрагентов или клиентов. Конечно, во всех юрисдикциях существуют законодательные защитные механизмы, но они не смогут полностью исключить подобные риски, особенно если право объединять и использовать активы клиента прописано в договоре. К тому же, в большинстве случаев, подписывая брокерский договор, клиент подтверждает, что он является «профессиональным инвестором» (не розничным). В большинстве стран законодательные механизмы защиты для «профессиональных» инвесторов ниже, чем для розничных.
Общая рекомендация следующая: внимательно изучайте договор и прежде чем переводить активы четко поймите, где будут храниться ваши активы, и что может и не может брокер с ними делать без вашего ведома согласно договора. Для клиентов с крупными портфелями я бы все же рассмотрел вариант открытия индивидуального инвестиционного счета в банке. Издержки там, скорее всего будут выше, комплаенс сложнее и дольше, но вы будете прямым владельцем активов с максимальным контролем. Для россиян дополнительным требованием будет наличие европейского ВНЖ, чтобы убрать риск сегрегации/блокировки. Опции получения ВНЖ в Европе для россиян по-прежнему есть.